ما هو التدفق النقدي المتبقي؟

في الأعمال التجارية الصغيرة ، من المهم أن تكون قادرًا على قياس القيمة المضافة أو طرحها من قبل إدارة الاستثمار. يعد التدفق النقدي المتبقي (RCF) إحدى الطرق السهلة للقيام بذلك. يعد تعلم أساسيات RCF أمرًا ضروريًا للبدء في استخدامه لعملك ، ومن الأهمية بمكان أن يكون أولئك الذين يختارون استخدامه على دراية أيضًا بالأماكن التي يمكن أن ينقصها.

الأساسيات

التدفق النقدي المتبقي هو قياس إنشاء قيمة الاستثمار ويعرف أيضًا بالقيمة النقدية المضافة. يتم حساب التدفق النقدي المتبقي بأخذ صافي التدفقات النقدية المعدلة للفترة المحاسبية ، المدرجة في بيان التدفق النقدي ، وطرح تكلفة رأس المال. يتم تحديد تكلفة رأس المال بضرب إجمالي الاستثمار أو حقوق الملكية في تكلفة التمويل ، مثل معدل الفائدة المعدل. يشمل صافي التدفقات النقدية المعدلة كلاً من إجمالي التدفق النقدي للفترة وتكاليف الاستهلاك - تكاليف البلى - والضرائب.

استخدم في الأعمال

يعتبر التدفق النقدي المتبقي مفيدًا لأنه يوفر تقييمًا واقعيًا ومباشرًا إلى حد ما لنوع القيمة النقدية التي يمكن أن يتوقعها المساهم مقابل رأس ماله. وفقًا للمحاسب مات إيفانز ، "يرتبط RCF ارتباطًا وثيقًا بأسعار الأسهم" وينبغي على المنظمات المعنية بقياس القيمة استخدامه. على سبيل المثال ، تستخدم Lufthansa Airlines التدفقات النقدية المتبقية في تقريرها السنوي كمؤشر رئيسي لأداء أعمالها وتوفر للمستثمرين تقييمًا مفصلاً لأهداف التدفقات النقدية المتبقية.

عيوب

يعد التدفق النقدي المتبقي تقييمًا مفيدًا لقيمة الشركة ، ولكن مثل معظم مقاييس الأداء ، فإنه يحتوي على بعض نقاط الضعف. أحدها أن التدفق النقدي المتبقي ليس مفيدًا بشكل خاص عند تقييم الجودة النسبية للاستثمارات ، حيث لا يمكن مقارنتها بسهولة بين الشركات المختلفة. آخر هو أن RCF يعتمد على التدفق النقدي ، لذلك تتم إزالة المستحقات - الذمم الدائنة والمدينين - من القياس ، مما قد يحتفظ بمعلومات قيمة من المستثمرين.

التدفق النقدي المتبقي مقابل القيمة الاقتصادية المضافة

في إدارة الأعمال ، غالبًا ما يستخدم التدفق النقدي المتبقي كبديل للقيمة الاقتصادية المضافة. EVA هو مقياس معقد يطرح التكلفة المرجحة إحصائيًا لرأس المال من صافي أرباح التشغيل بعد الضرائب لتحديد قيمة الاستثمار النهائية التي تم إنشاؤها أو تدميرها من قبل الإدارة. يعد التحضير للتدفق النقدي المتبقي أقل تعقيدًا بشكل ملحوظ من القيمة الاقتصادية المضافة ، الأمر الذي يتطلب تعديلات محاسبية معقدة لحسابه. وفقًا للباحث المالي فريدريك فايسنريدر ، يعد التدفق النقدي المتبقي مؤشرًا أكثر دقة للأداء من EVA.