ما هو الفرق بين معدل العائد الداخلي ومعدل العائد المحاسبي؟

التخطيط هو أحد الركائز التي ترتكز على التنفيذ الناجح لاستراتيجيات العمل المستقبلية. يتم تحقيق بعض أنشطة التخطيط من خلال الميزانية الرأسمالية - أي تقييم الاستثمارات طويلة الأجل القابلة للتطبيق على أساس منافع التدفقات النقدية المستقبلية. يعد معدل العائد الداخلي ومعدل العائد المحاسبي من تقنيات التخطيط المستخدمة على نطاق واسع في عمليات إعداد الميزانية الرأسمالية ، على الرغم من أنها طرق مختلفة جدًا لقياس معدل عائد المشروع.

معدل العائد الداخلي

معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يدفع الفرق بين القيمة الحالية للتدفقات النقدية والقيمة الحالية للتدفقات النقدية الخارجة إلى الصفر. يمثل معدل العائد الذي يستطيع مشروع استثماري تحقيقه خلال فترة زمنية محددة. يتجاوز معدل العائد الداخلي للمشاريع القابلة للحياة تكلفة رأس المال - أي الفائدة المستحقة الدفع المنسوبة إلى الأموال المقترضة. لا تحتوي IRR على صيغة محددة ، بل يتم إنشاؤها من خلال نهج التجربة والخطأ.

معدل المحاسبية للعودة

ARR يقارن متوسط ​​العوائد السنوية للاستثمار مقابل متوسط ​​صافي القيمة الدفترية. يتم اشتقاق الأرباح السنوية المقدرة للاستثمار من التدفقات النقدية المتزايدة - أي نمو التدفق النقدي السنوي مطروحًا منه مصروفات الإهلاك السنوية. على سبيل المثال ، إذا كان من المتوقع زيادة التدفقات النقدية لشاحنة تساوي 9000 دولار بمقدار 3000 دولار سنويًا لمدة أربع سنوات ، فستكون مصروفات الإهلاك السنوية 9000 دولار / 4 = 2250 دولارًا. بعد ذلك ، ستكون أرباح الشاحنة السنوية المتزايدة 3000 دولار - 2250 دولار = 750 دولار. لحساب ARR ، قسّم متوسط ​​الربح السنوي على متوسط ​​صافي القيمة الدفترية للاستثمار. تجعل هذه الصيغة حساب ARR أسهل من حساب IRR.

القيمة الوقتية للمال

IRR هي طريقة تدفق نقدي مخصوم ، بينما ARR هي طريقة تدفق نقدي غير مخصوم. على عكس طريقة التدفقات النقدية المخصومة ، تتجاهل طريقة التدفق النقدي غير المخصوم القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية الناتجة عن استثمارات رأس المال. لذلك ، تعكس IRR التغييرات في قيمة التدفقات النقدية للمشروع بمرور الوقت ، بينما تفترض ARR أن قيمة التدفقات النقدية المستقبلية تظل دون تغيير. تحقيقًا لهذه الغاية ، فشل ARR في إدراك أن القيمة الحالية للدولار تتجاوز قيمتها في غضون عام ، بسبب إمكانية الاستثمار ومضاعفة قيمته على مدار العام.

معايير القرار

معايير القرار هي معايير التقييم التي تؤثر على اختيار أو رفض فرص الاستثمار الرأسمالي. في حين أن معيار القرار لـ IRR يعتمد على تكلفة رأس المال ، يتم تعيين معيار القرار لـ ARR من قبل الإدارة. تختار الإدارة مشروعًا عندما يتجاوز معدل العائد الداخلي الخاص به تكلفة رأس المال ويرفضه عندما يكون معدل العائد الداخلي أقل من تكلفة رأس المال. بالنسبة إلى ARR ، يختار فريق الإدارة مشروعًا مستقلاً طالما أنه يتجاوز الحدود التي وضعها الفريق.